达宝优配光大期货0312黄金点评：流动性风险仍存，黄金小幅走弱

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　　3月11日，COMEX黄金震荡走低，但幅度有限，报收5183.9美元/盎司，跌幅1.11%。国内SHFE金夜盘低开震荡，报收1151.48元/克，跌幅0.37%。

　　美国2月CPI同比上涨2.4%，持平预期和前值；2月核心CPI同比增速维持在2.5%，为近五年来最慢水平，通胀数据如预期放缓，但随着美伊冲突导致能源成本上升，未能缓解市场忧虑，普遍预计美联储3月保持利率不变，但对年内降息次数开始摇摆。当日美国国债收益率全线上行5至8个基点，长端表现尤为疲弱，30年期收益率周内累计已上涨约10个基点，10年期美债收益率上涨6.8个基点、自伊朗冲突以来已累涨超30个基点。在美元走强的压力下，现货黄金价格跌至本周新低。

　　地缘政治方面，特朗普称对伊朗军事行动“即将结束”，伊方警告美或陷入长期耗损战，伊朗提出结束战争三大必要条件，要求美以赔偿。美伊冲突充满着不确定性，地缘政治的反复性仍然会是近阶段交易的关键。黄金近期走势，与原油、美元呈现一定的负相关性，与美股呈正相关性，说明黄金市场也存在对流动性的担忧，介于地缘政治的反复性，短期策略节奏仍重于方向选择。

　　资料来源：Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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